الصراع على الفائدة …الفدرالي يترقب وترامب يضغط ..فهل نشهد أزمة اقتصادية

سيف الحلفي

 

???? قرار مجلس الاحتياطي الفدرالي FED بالإبقاء على سعر الفائدة وهذه وجهة نظري وقد عاصرت النزاع القديم المتجدد بين ترامب والفدرالي وخاصة

            1-تحذير الفيدرالي من مخاطر التضخم الهيكلي

            ????رغم أن التضخم قريب من 2٪، فإن هناك مخاوف من ضغوط تضخمية مستقبلية قد تتسبب بها سياسات ترامبي التوسعية

???? خاصةً فيما يتعلق بفرض رسوم جمركية مرتفعة، مما يزيد تكاليف الاستيراد ويدفع الأسعار للارتفاع مجددًا يعني يرفع الجمارك فترتفع الأسعار وهو ايضاً قال ذلك للشعب الأمريكي وقال عليكم ان تتحملوا

            ???? الفيدرالي يفضل الانتظار للتأكد من استقرار التضخم عند المستويات المستهدفة دون تقلبات ناتجة عن سياسات اقتصادية غير تقليدية او غير معتادة

            2.         الصراع بين ترامب والفيدرالي: معركة بين السياسة والنقد

            افضل ان أقول ان المعركة ابتدأت بين السياسة والنقد

????  أي بين ترامب الذي يفضل سياسة نقدية توسعية لزيادة التمويل لمشاريعه الاقتصادية الحالمة وتحفيز سوق الأسهم والسندات،

???? لكنه يواجه مقاومة من الفيدرالي الذي يركز على ضبط التضخم عند مستويات مقبولة

            ???? لنرجع إلى التاريخ قليلا فان تاريخيًا ترامب انتقد الفيدرالي واتهمه بأنه يعرقل النمو الاقتصادي في امريكا عبر سياسته النقدية المتشددة

???? بينما الفيدرالي يرى أنه يحمي الاقتصاد من فقاعات مالية خطيرة وانفلات تضخمي محتمل.

            ???? ترامب ينظر إلى الفائدة المرتفعة كعائق أمام الاقتراض والاستثمار وخاصة الاقتراض العقاري الذي انتعش بمعدلات عالية جدا في وقت رئاسته الأولى

???? بينما يرى جيروم باول أن تخفيضها في ظل ارتفاع الرسوم الجمركية قد يغذي موجة تضخم جديدة، مما يجبر الفيدرالي لاحقًا على رفعها مجددًا بشكل أكثر حدة.

            3.         تأثير السياسة التجارية على قرارات الفيدرالي

            ???? السياسة وفن الممكن في سياسة ترامب في فرض رسوم جمركية عالية على الصين والدول الأخرى مثل كندا ???????? والمكسيك

????فان جميعها تؤدي إلى رفع تكلفة السلع المستوردة،

???? وهذا بالتأكيد سوف يخلق موجة تضخمية جديدة تتناقض مع سياسة خفض الفائدة.

            ???? ان أي تصعيد في الحروب التجارية قد يدفع الفيدرالي لمراجعة سياساته خوفًا من فقدان السيطرة على معدلات الأسعار.

            ???? ما حدث لأسعار النفط نتيجة تصريحات ترامب قد يتكرر في السلع الأخرى

???? مما يجعل قرار الفيدرالي بالحفاظ على الفائدة الحالية خطوة استباقية لمنع ارتفاع مفاجئ في التضخم.

ويبقى اهم سؤال هل الصراع سيستمر؟

✅ نعم، الصراع بين ترامب والفيدرالي سيستمر، لأن كل طرف لديه رؤية اقتصادية مختلفة:

            ???? ترامب يسعى لخفض الفائدة لتمكين سياسته التوسعية وتعزيز وول ستريت وكسب الشارع الأمريكي في تعزيز لغة الاقتراض بسبب انخفاض الفائدة

 

???? جيروم باول والفيدرالي يحافظون على استقرار الأسعار والحد من التضخم قبل أي تحرك في السياسة النقدية.

???? هنا ???? نشير إلى النتيجة المحتملة:

            ????اعتقد إذا استمر التضخم في التباطؤ بثبات، قد يضطر الفيدرالي إلى تخفيض الفائدة في النصف الثاني من 2026.

???? لكن إذا أدت الرسوم الجمركية وسياسات ترامب إلى موجة تضخمية جديدة،

???? فقد يجد الفيدرالي نفسه مضطرًا لتثبيت الفائدة لفترة أطول أو حتى رفعها مجددًا، مما قد يُعقد الصراع بين الطرفين.

???? بالتالي، الفيدرالي ليس فقط في مواجهة التضخم،

???? بل أيضًا في مواجهة سياسة ترامب الاقتصادية،

التي يمكن أن تخلق بيئة تضخمية تتعارض مع هدف الفيدرالي الأساسي، وهو تحقيق استقرار الأسعار على المدى الطويل.

محام وخبير مصرفي